锐圆:俄乌冲突和今年的摩托车行业

“俄乌冲突”算是一个比较中性的提法吧。俄罗斯称自己的行动是“特殊军事行动”，美西方称之为“侵略”。说法即立场。

“俄乌冲突”对中国、对世界都有极大影响，战略格局性的，历史性的，这是对冷战结束以后大国势力范围的一次再确定，这方面各路专家都在讲，而且以后还会年年讲，锐圆不讲这个，只是搜集一下相关的报道，从中找出一些影响摩托车行业的东西，与同业共享一下。

冲突本身对中国的摩托车行业并没有直接影响。二战时期，在欧洲战场，摩托车是一种必须的存在，但在这次的战场上，没有看到摩托车的影子，摩托车对机械化部队（也称摩托化部队）的作用是侦察、通讯甚至简单的探路，这些领域被卫星导航、直升机、无人机、无线通讯等现代科技和装备完美替代了，不然的话，这次冲突会派生大量的摩托车需求。

乌克兰貌似不会从中国购买军火，估计也付不出钱来，当然也不会从别处购买，他现在需要的是直接的军事援助。援助是国家行为，美国和西方国家会动用国家财政向美国军火商购买武器，所以美国军火商在这次冲突中是有生意的，而且事态拖得越长，生意越好。冲突发生后，欧洲各国纷纷表示要增加军备，肯定会大量购买军火，购买军火更看重附带的服务，这个服务就是美国的保护，或者应该返过来，为了得到美国的保护，所以必须购买军火。

俄罗斯也不会买中国的军火，一是目前战场上的消耗，他自己有产能，传统的铁甲洪流正是俄罗斯以及他的前身苏联的长项，二是俄罗斯人对于曾经的小弟有个面子问题，放下面子买中国军备，需要克服心理障碍。估计将来即使要采购中国军备，大概率会从无人机和海军军舰开始。

战争直接带来的需求是有限的，短期冲突就更没啥了，大家消耗存量资源就可以了。

对中国经济有影响的，是冲突导致的西方对俄罗斯的大规模制裁，以及这种制裁带来的不确定心理下，不确定心理加上资本的兴风作浪，这会导致的大宗商品价格的急剧变动。

现在可以观察到的是：

一、原油期货价格上升，俄罗斯是原油、天然气的出口国，制裁如果扩大到这个领域（目前还没有），全球整体供应量会减少，再加上心理影响，价格上涨是可预见的。目前原油价格上涨已经传导到中国消费市场，油价最近上调，而且在后续的几个高价窗口期会继续上调。有媒体报道未来原油将突破每桶300美元，我的个天呀！

油价对燃油摩托车的销售有影响，但以今天的市场格局看，影响并不严重，特别是玩乐型产品。汽车每升过10元，对烧油的汽车、摩托车都是一个坎。油价上涨对汽车市场的影响可能更大，对燃油车的消费会产生可见的抑制效果，这反过来可能对代步型摩托车或许是个利好。

另外，原油也是塑料、橡胶等化工产品的最初原料，摩托车也算是材料密集天型产品，原油价格上涨会对企业综合材料成本造成很大的压力。

二、俄罗斯除了油气，能影响全球价格的大宗产品还有钯、镍、氖气和氦气。钯是汽车、摩托车排气管里必不可少的东西，用于控制尾气的重要催化剂。氖气和氦气是生产芯片的重要辅助料，芯片慌看来还继续慌下去。

镍已经成了期货市场的“妖镍”，涨了好几倍，有兴趣的自行搜索，这里一句话说不清。

三、很多大宗商品，目前还控制在美元资本之下，比如铁矿石，战争冲突可以让这些资源性商品有了更好的炒作题材，这是金融资本（欧美）收割产品资本（中国）的极佳机会。铁矿石最近上涨20%以上，怎么对冲和过滤这样的涨价波峰，对中国政府和企业界是个不大不小的考验，最后的综合结果需要进一步观察。

综合以上，摩托车行业在2022年可预购的时期内，将面临原材料上涨、消费相对萎靡的局面。

俄乌冲突及对俄罗斯的全面制裁，导致卢布大跌，俄罗斯和普金大帝会采取非市场化的强硬手段对冲这个危机。中国摩托车行业对俄贸易份额很少，直接影响不大。但对汽车影响大。一方面，大众、丰田、日产包括哈雷宣布制裁并停止在俄生产或向俄出口汽车以及摩托车，这似乎给中国同行一个机会；另一方面，俄罗斯币值不稳，如果没有两国间特殊金融机制过滤风险，这个机会也就是个纸面的机会。

这次冲突，让美元指数大涨，疫情期间美元巨量投放，全球都在观察美元会不会贬值，但是这次冲突包括预期的加息会让美元坚挺起来，美元坚挺其实不是美元坚挺，而是其他货币太拉胯。人民币对美元在升值，对欧元也在升值，表面上看，对出口会有不利影响，深沉处看，中国的产业在逐步升级，摩托车出口如果因为人民币升级感觉压力增大，那就可能是我们这个行业的升级水平不及全国的平均水平，这等于告诉你价格战不能继续玩了。